De las trece empresas cotizadas, tres, han sufrido una opa. Metrovacesa, la más grande del sector, está en una guerra en la que no se debe entrar; mientras que hay oportunidades en las restantes, pero siendo selectivo.

De las tres sociedades inmersas en procesos de opa, Fadesa, es la que tiene una evolución más tranquila. La empresa gallega se compra a muy buen precio, ya que tiene un beneficio por acción de 2,7 euros y cotiza a 15 veces beneficios, un PER aceptable. Colonial y Urbis, con opas por parte de Inmocaral y Reyal, se han disparado al alza, tal vez pensando que pueda repetirse lo ocurrido con Metrovacesa, que tras concluir la opa a 80 euros, se disparó y cotiza ya a 133 euros, tras la entrada de la familia Lara en la guerra entre Rivero y Sanahuja.

La historia no es extrapolable a las opas en curso. El más llamativo ha sido el caso de Urbis, que ha subido un 23% en las dos jornadas siguiente a la finalización de la opa. El 96,41% de capital la ha aceptado, pero los inversores se han lanzado a comprar, cuando sólo circula el 3,59% el capital. Alguien se cogerá los dedos.

Distinto es el caso de Colonial, ya que la ecuación de canje dejaba un saldo a favor de ésta. Igualada la diferencia, ya no hay negocio, salvo pequeños desajustes.

Entrar ahora en cualquiera de las opadas, o meterse como convidado de piedra en la guerra de Metrovacesa, no parece la mejor opción para el próximo año.

Astroc, con una revalorización del 464% en siete meses, sencillamente, da miedo. Parece aconsejable esperar a que los resultados sigan apoyando la subida. Y si va bien, años habrá por delante para hacerle un seguimiento. y considerarlo un valor sólido para invertir sin riesgo.

Inbesos es una promotora pequeña, que evoluciona bien. El beneficio del tercer trimestre ha mejorado un 26%. Está algo atascada en bolsa, pero superará los 15 euros y seguir subiendo.

Montebalito, es un grupo canario especializado en promoción y parques fotovoltaicos. Los resultados están siendo buenos y si bien es posible que, a corto, tenga algún recorte, puede ir bien en 2007.

Urbas es una apuesta de riesgo. Pero de aconsejar no tocarlo, como hemos hecho en los últimos años, hoy nos parece que puede tener un hueco en la cartera especulativa.

Riofisa salió a bolsa el pasado mes de julio a 18 euros. Ha subido hasta 36, pero está dando síntomas de cansancio. Parece prudente esperar a que busque su sitio en bolsa y se mueva de al alza de forma ordenada.

Metrovacesa es la única grande del sector en España, pero, hay que esperar a terminen las hostilidades. Inmocaral y Renta Corporación nos parece las dos sociedades del sector más adecuadas para situar en cartera de inversores, a medio plazo, con aversión al riesgo.