Violencia en Metrovacesa: ¿Un chicharro de lujo que vale en bolsa 9.000 millones de euros?, de Jesús García en El Confidencial
Explosiva, violenta ha sido la subida en Bolsa de Metrovacesa, la primera inmobiliaria europea y española, que ha roto los esquemas de los más incrédulos -entre los que me encontraba- y ha dejado descolocados a los que fueron a la OPA y también a los que no fueron.
En un día ha incrementado su valor bursátil en 2.255 millones de euros y su capitalización alcanza ya los 9.176 millones de euros. SI estuviera en el Ibex sería el decimoquinto valor, por detrás de Altadis y por delante de Banco Sabadell. La CNMV ya ha puesto a sus sabuesos a husmear el comportamiento extravagante del valor, que ha actuado como si de un chicharro se tratara.
La concentración de títulos en manos de Joaquín Rivero y Bautista Soler, que tienen ya casi un 34% y en la familia Sanahuja, con casi un 39%, siempre según datos provisionales, así como las participaciones de las Cajas del Mediterráneo, Bancaja y Caja Castilla-La Mancha, con un 10,9%, así como varias cajas con hasta un 4% deja en el mercado en torno a un 15% y convierte por un tiempo a Metrovacesa en una especie de chicharro de lujo.
Cinco brokers han hecho casi el 80% de todo lo movido en la jornada, 1,4 millones de títulos, el doble de lo habitual en una jornada. Se cumple, al menos por un día, lo planteado por Joaquín Rivero cuando decía que “la compañía va a quedar con pocas acciones disponibles para la venta. Cuando el resultado por acción sube mucho y el número de acciones que puede ser vendida baja mucho, entonces la compañía se convierte en un producto único, atractivo para todo el mundo, pero escaso. Eso hará que por la ley de la oferta y la demanda suba la acción’
Se puede creer en la ley de la oferta y la demanda, pero la bolsa ha demostrado un millón de veces que en situaciones similares a la descrita pueden ocurrir cosas contrarias. Ha tenido la razón Rivero, pero con un free float de un 15% se necesitará una gran actividad diaria para que vuelva al Ibex el día 25, lo que permitiría de hecho por ese efecto de autoalimentación en la cotización.
Las explicaciones ofrecidas por brokers, analistas y barandilleros son de lo más sui géneris. Desde los que piensan que la familia Sanahuja volverá al ataque y por eso la acción se ha disparado hasta superar los 90 euros, hasta los que han hecho correr el bulo de una posible unión entre Metrovacesa e Inmocaral, sin olvidarnos de los que han creído a pies juntillas en las promesas y los números de Rivero que dice que este año sólo vendería por encima de 90 y el año próximo en los 120.
Además, había 11 millones de títulos en capítulo de préstamo al mercado.
Vamos por partes. 90 euros es el precio de la OPA que Sanahuja quería hacer vendiendo el 0,3% a una ONG para evitar una oferta sobre el 100%, pero que le impidió la CNMV por que vulneraba la ley de OPAS. La idea de Metrovacesa y una posible fusión con Inmocaral viene al pelo después de esas declaraciones de Rivero en las que planteaba la posibilidad de haber hecho una oferta a Colonial en el momento que los Sanahuja lanzaron la primera OPA. Es decir que Rivero quería crecer siguiendo su esquema de compras y nadie descarta que vuelva a intentarlo, aunque también hay muchas dudas en este sentido.
Otro asunto, claro, es que manos fuertes han podido entrar en el ámbito de la compañía a tomar algunas posiciones a la espera de acontecimientos, lo que dejaría el valor más exhausto aún. La presencia de fondos de alto riesgo no es descartable, sino todo lo contrario, lo que daría más animación al mercado.
El caso es que por un tiempo Metrovacesa puede convertirse en el chicharro de lujo, que puede sufrir violentos vaivenes y con un asunto todavía sin arreglar y que Rivero y Sanahuja tendrán que aclarar ¿Van a seguir a garrotazos o arreglarán sus cuitas en post de la buena marcha de la empresa y la tranquilidad de los accionistas?
