Ni ofertas ni Internet: los inversores prefieren cada vez más los grandes bancos para operar en bolsa, de E. Segovia en El Confidencial
Las agresivas campañas de rebajas de comisiones y de regalos para el traspaso de carteras por parte de los brokers medianos y pequeños, especialmente online, no están dando el resultado apetecido. Según las cifras de cuota de mercado publicadas ayer por la CNMV, los grandes brokers bancarios han incrementado notablemente su volumen intermediado en bolsa en el primer semestre, mientras que los medianos y pequeños siguen retrocediendo, salvo excepciones.
El líder indiscutible del mercado, Santander Investment Bolsa, ha disparado su cuota hasta el 10,32% en el semestre, frente al 8,52% de 2005; y en el segundo trimestre ha llegado al 11,5% desde el 9,18% del primero. Un crecimiento muy relevante en un mercado tan fragmentado como el español en el que operan más de 50 entidades y en el que el líder apenas supera el 10% de cuota. A mucha distancia del Santander, el Popular casi ha duplicado su volumen de hace tres meses, y ya alcanza casi el 1% del total del mercado.
El poderío bancario también se evidencia en que la parte del volumen negociado que queda fuera de las estadísticas de la CNMV -que corresponde a los bancos que no tienen un bróker independiente de su estructura- ha crecido desde el 19,5% en que cerró 2005 hasta el 24,2% de junio. Este porcentaje incluye a gigantes como BBVA y La Caixa, aunque también aparecen aquí algunos pequeños y medianos brokers con ficha bancaria, como Inversis, ING, Cortal Consors y Self Trade.
Las excepciones al crecimiento de las grandes entidades financieras en el negocio bursátil son Banesto y Ahorro Corporación. Ambas mantienen una cuota superior al 4% en 2006, si bien el bróker de las cajas de ahorros había llegado a superar el 6% en diciembre. Precisamente, el broker online de esta entidad, Ahorro.com, ha sido uno de los más activos en promociones comerciales en lo que va de año.
Respecto a los brokers medianos y pequeños, la caída de su cuota de mercado es generalizada: nombres como Ibersecurities, Espirito Santo, GVC, Gaesco, Link, Mercavalor, Renta 4 o Venture Finanzas han reducido su volumen intermediado. También se aprecia una caída general de la cuota de los grandes bancos de inversión extranjeros, como Crédit Agricole, Crédit Suisse, Merrill Lynch, UBS y, especialmente, Deutsche Bank, cuya participación en el volumen bursátil ha bajado del 5,12% al 3,91%.
En estos grupos también hay excepciones significativas. Beta Capital parece que por fin remonta el vuelo tras una larga travesía del desierto y mejora más de un punto porcentual hasta rozar el 3%. Intermoney se va casi hasta el 2%. Interdin eleva su cuota hasta el 3,78% en 2006 y el 4,69% en el trimestre, lo que le convierte en el líder de los brokers medianos, gracias al éxito de su bróker especializado en futuros. En cuanto a los gigantes extranjeros, Morgan Stanley escapa a la caída general y alcanza el 8,46% en junio.
